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中国钞票的主张价，又被密集上调！

好意思股、日股等外围市集近日出现大幅杀跌，但A股及港股却走出了相对幽静的行情，AI、半导体、汽车等板块均有可以发扬。在此配景下，又有不少中国公司的主张价被上调。

其中，大和证券将巴巴港股主张价从165港元/股上调至175港元/股，里昂将京东健康主张价从40港元/股上调至45港元/股，汇丰将小米集团主张价从49.90港元/股上调至65.60港元/股。此外，花旗上调了瑞声科技、舜宇光学的主张价，高盛上调了中金公司、中信证券、广发证券的主张价。

瑞银证券中国策略分析师孟磊暗意，瞻望本年沪深300指数成份股公司的每股收益将增长6%，若A股涨势抓续，沪深300指数的涨幅料将远高于6%。荷宝投资惩办中国区投资驾驭鲁捷暗意，从历史数据及与新兴市集的比较来看，中国市集估值仍然偏低，不息看好中国股票。

大行密集上调中国钞票主张价

3月7日，大和证券最新发布的研报指出，阿里巴巴相干于同行更高的老本开支，将使其在将来数年内在云表业务中得到市集份额，并不息鼓舞其云表业务的重新评级。大和暗意，接头到云表收入增长及交叉销售契机，因此将阿里2025至2027财年每股盈利预测上调1%至3%，重申该股的“买入”评级，并将阿里巴巴港股主张价由165港元/股上调至175港元/股。

大和证券称，春节时代中国东说念主工智能平台DeepSeek取得破损后，东说念主工颖悟推理需求急增已导致云表供应穷乏。由于阿里透过积极的老本开支投资建立云表运算容量，故以为阿里最有才略成为云表运算市集的蛊惑者，并从公有云消耗的大幅增长中受益。因此，该即将阿里2026财年的云表收入按年增长预测上调至20%，老本开支预测上调至1260亿元，至于2027财年的老本开支预测上调至1390亿元。

大和证券还上调了京东集团的主张价。大和指出，在京东零卖带动下，京东集团旧年第四季事迹的正面惊喜是好过预期的营收和经诊疗利润。该行确信京东零卖在上半年的营收势头仍将刚劲，并有可能上修盈利。在接头到更快的收入增长后，大和将京东2025年和2026年每股盈利预测上调7%至12%，重申“买入”评级，并将主张价由204港元上调至216港元。

瑞银也上调了京东集团的主张价。该行暗意，京东集团上季事迹朝上预期，收入按年增长13%，经诊疗诡计利润及净利润均增长34%，差异较市集大皆预期高9%、10%、19%，以为集团发展长进乐不雅，电子家具和家电销售刚劲增长势头预期将在2025年延续。瑞银不息列京东集团为中国互联网首选股，将主张价从250港元/股上调至261港元/股，重申“买入”评级，今明两年每股盈利预测上调4%至5%。

汇丰环球扣问上调集团主张价31.5%，从49.9港元/股上调至65.6港元/股，评级为“买入”。该行预测，小米SU7 Ultra本年销量可达3万辆，忖度毛利率达30%。而部分SU7 Max客户也可能改为预订SU7 Ultra，令销量有上起飞间。

花旗则上调了瑞声科技、舜宇光学科技的主张价。花旗预期，箝制2027年巨匠车载录像模块将来三年年均复合增长率将达16%，受惠巨匠新动力汽车普及率上升以及智能汽车的渗入进度。该行瞻望瑞声科技2025年至2027年光学业务差异增长21%、12%、6%，同期将2024年至2026年的每股盈测上调4%、8%、11%，对其主张价由46港元/股上调至53.1港元/股，督察“买入”评级。该行同期上调舜宇光学科技今明两年每股盈利预测11%及9%，并瞻望该公司2027年每股盈利为4.76元，将其主张价由77港元/股上调至102港元/股，督察“买入”评级。

里昂上调了京东健康的主张价。该行发表扣问申诉指出，京东健康旧年下半年齿迹相宜预期，当中收入按年升12.9%，经诊疗Ebit增27%。里昂瞻望京东健康本年收入将按年增长15%。基于预期集团中至长期收入较为理思，该即将其主张价由40港元/股上调至45港元/股，重申“跑赢大市”评级。

日前，高盛上调了中金公司、证券、广发证券的主张价。高盛最新研报指出，在旧年9月底的中央战术刺激后五个月，A股日均成交量（ADTV）急增至1.9万亿元，来回量呈现刚劲的上升势头，主要由于东说念主工智能主题鼓舞的老本流入和成交量增多；ETF抓续激增培植市集来回量。因此，该即将本年全年ADTV的按年增长预测由15%上调至22%，并指出券商的多条业务线亦将从中受益。

高盛对中金公司的主张价从14.68港元/股上调至16.47港元/股，督察“买入”评级；将中信证券的主张价从18.34港元/股上调至20.68港元/股，将广发证券的主张价从9.93港元/股上调至11.18港元/股。

机构：市集估值仍偏低，看好中国股票

荷宝投资惩办（Robeco）中国区投资驾驭鲁捷暗意，中国最新增长主张督察在5%傍边，属于相对积极的主张。全体而言，荷宝投资惩办确信，从历史数据及与新兴市集的比较来看，中国市集估值仍然偏低，不息看好中国股票，并保抓发铃策略，即均衡竖立周期性价值股和长期结构性增长股。

荷宝投资惩办指出，DeepSeek以低斥地成本，令市集对中国国际竞争力和抓续转换才略的信心大幅培植，带动中国东说念主工智能关系股票重估，并进一步鼓舞全体科技板块反弹，而此前该板块已因企业盈利预期上调而驱动回暖。尽管受到好意思国的制裁和戒指，中国仍有望取得时刻破损。中国可充分阐扬自己上风，包括快速剿袭新时刻、遍及的原土市集以及无与伦比的制造才略。

瑞银证券中国策略分析师孟磊暗意，瞻望本年沪深300指数成份股公司的每股收益将增长6%，若A股涨势抓续，沪深300指数增幅料将远高于6%。外洋资金正在进一步加仓中国，因好意思国股市波动且中国在新兴市集合独一领有高质料东说念主工智能大模子。长线资金的参加有助于平滑A股市集波动，本年A股料将处于低波动褂讪景况。

孟磊瞻望2025年保障资金、公募基金、社保基金差异为A股市集带来1万亿元、5900亿元及1200亿元的净流入。A股成交量跃升有益于中小盘股，看好A股中小盘股及成长股。

本年中国科技巨头股的市值高涨了4390亿好意思元，好多投资者暗意，中国科技巨头的这一优异发扬还有延续空间。包括阿里巴巴和腾讯控股在内的中国七大科技股被法国兴业银行称为“七大巨头”——本年高涨了40%以上。

比较之下，好意思国科技股“七巨头”指数下落了约10%，其大幅回调也使纳斯达克100指数跌至修正的边际。彭博社指出，这是华尔街很少有东说念主意猜测的红运的急剧逆转。本年早些时候，纳斯达克指数再创记录，但确切在整宿之间，DeepSeek颠覆了中国需要数年时期能力赶上好意思国AI霸主地位的办法。从其时起，中国科技股一直在高涨，以致促使长期怀疑论者也变得乐不雅。

星河证券暗意，政府责任申诉延续了中央经济责任会议对老本市集的战术基调，强调老本市集的内生褂讪性与资金生态的抓续优化。跟着存量战术加速落实，一揽子增量战术加力推出，国内经济基本面有望呈现出慢慢改善态势。在国内经济新旧动能转换的配景下，A股市集迎来结构性估值重塑契机。跟着投融资空洞校正真切，中长期资金加速入市，市集运行趋于褂讪，投资者信心将进一步增强。后续还需温雅特朗普对华战术以及国内经济基本面成立节律的扰动。总体来看，A股市集有望呈现出动荡上行的特征。

责编：战术恒‍‍

排版：刘珺宇‍‍‍

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